Experter: Riksbanken bör avvakta med räntebesked på torsdag

Osäkerheten i omvärlden avgör

Kriget i Mellanöstern har fått oljepriset att stiga kraftigt och tvingat räntemarknaden att göra en helomvändning, från förväntade sänkningar till spekulationer om höjningar. Det är i det läget som Riksbanken ska fatta beslut.

DI:s skuggdirektion, som består av framstående svenska ekonomer, är enig om att det rätta är att vänta. Ekonomen Pär Österholm uppger att han hade röstat för en sänkning med 0,25 procentenheter, men bara om konflikten visade sig bli kortvarig. Lena Sellgren lyfter fram att den svenska ekonomin är känslig för omvärldsförändringar, trots ett underliggande positivt momentum i ekonomin.

– Vi behöver veta mer, säger Robert Bergqvist, en av ekonomerna i skuggdirektionen.

Christina Nyman delar bedömningen och spår att Riksbanken avvaktar med eventuella höjningar i minst ett halvår, även om inflationen stiger. Olof Manner håller med om den slutsatsen.

Räntehöjning nu vore fel medicin

Analytikern Richard Bråse på EFN är ännu tydligare i sin kritik mot tanken på en räntehöjning i nuläget. Han beskriver ett sådant drag som att "släcka en brand med bensin", och pekar på att situationen 2026 skiljer sig fundamentalt från det inflationsläge som uppstod 2022.

Bråse drar paralleller till när centralbankerna, däribland Riksbanken, agerade för sent under inflationsvågen som följde på pandemin och Rysslands invasion av Ukraina. Riksbanken höjde inte räntan förrän i april 2022, när inflationen redan låg över 6 procent, vilket ledde till en aggressiv och kostsam räntehöjningscykel.

Oljeprisuppgången till följd av USA:s och Israels krig mot Iran har fått marknaden att prisa in högre kärninflation under mars månad. Men att svara med räntehöjningar på ett oljeprisschock som drivs av geopolitik snarare än inhemsk efterfrågan är en annan sak än att bekämpa bred överhettning i ekonomin.

Riksbanken lämnar sitt räntebesked på torsdag. Marknaden och experterna väntar sig att styrräntan hålls oförändrad, men blickar redan mot nästa möte och hur konflikten i Mellanöstern utvecklas fram till dess.