Stor pessimism på bitcoinmarknaden, men analytiker ser möjlig vändning

Övervikt av säljpositioner kan signalera botten

Bitcoin handlas kring 67 000 dollar, nästan halverat sedan rekordnivån på 126 000 dollar i oktober 2025, enligt data från CoinDesk. Trots det menar Vetle Lunde, analyschef på kryptobolaget K33, att den extrema pessimismen på derivatmarknaden paradoxalt nog kan vara ett positivt tecken.

– Marknaden har varit ganska obalanserad, med en väldigt stor andel investerare positionerade för fortsatt fall. Ofta rör sig kursen i motsatt riktning när “alla” väntar sig samma sak, säger Lunde till norska E24.

K33 ser förutsättningar för uppgångar, men varnar för att det kan dröja. Lunde beskriver alla prisnivåer under 70 000 dollar som gynnsamma ur ett längre perspektiv, men betonar att tålamod krävs.

– De som överväger att köpa nu bör ha tålamod och inte förvänta sig en snabb rekyl, säger han till E24.

ZX Squared Capital varnar för ytterligare 30 procents fall

Inte alla delar optimismen. CK Zheng, grundare av kryptoinvesteringsbolaget ZX Squared Capital, bedömer att bitcoin befinner sig i en djup björnmarknad och förutspår ett ytterligare prisfall på 30 procent under 2026, enligt ett uttalande till CoinDesk.

Zheng pekar på bitcoins fyraårscykel som en avgörande faktor. Mönstret bygger på att priset stiger kraftigt efter den programerade halvering av gruvbelöningar som sker vart fjärde år, för att sedan krascha. Den senaste halveringen genomfördes i april 2024, och bitcoin nådde sitt rekordpris i oktober 2025, ungefär 18 månader senare, vilket stämmer väl med det historiska mönstret.

– Fyraårscykelns momentum förstärks och är extremt svårt att bryta på grund av enskilda investerares psykologiska beteenden, säger Zheng till CoinDesk.

Investerare tenderar att köpa under euforifaser och sälja i panik, vilket enligt Zheng förstärker boom-och-bust-cykeln som har präglat kryptomarknaden i över ett decennium. Han tillägger att institutionellt ägande av bitcoin fortfarande är begränsat, och att bolag som köpt bitcoin som kassatillgång kan tvingas sälja, vilket riskerar att pressa priset ytterligare.

Kriget i Mellanöstern sätter prägel på marknaden

Krigsutbrottet i Mellanöstern är en gemensam nämnare i båda analytikernas resonemang, om än med olika slutsatser. Medan Zheng lyfter konflikten som en utlösande faktor för björnmarknaden noterar E24 att bitcoin faktiskt stigit sedan kriget bröt ut, till skillnad från guld och aktier som fallit.

Det speglar en pågående debatt om bitcoins roll i en orolig omvärld. Zheng anser att kryptovalutan fortfarande är ett spekulativt tillgångsslag snarare än en trygg hamn i stil med guld, bland annat eftersom det institutionella intresset ännu inte är tillräckligt brett. Nästa stora test för priset väntas bli om de pessimistiska derivatpositionerna rullas av eller om säljarna får rätt.