AI-hausse driver upp techkurser medan resten av börsen väntar

Vinnaren tar allt på en tudelad börs

AI-euforin är så stark att den skapar två parallella börser, skriver EFN:s Henrik Mitelman i en analys. Ett fåtal stora techbolag drar upp index kraftigt, medan breda delar av marknaden i princip stå still och inväntar sin tur.

Mitelman beskriver dynamiken som en marknad av skilda världar, där investerarkapitalet koncentreras hårt till AI-relaterade aktier. Övriga sektorer, trots i många fall stabila fundamenta, får inte samma uppmärksamhet.

– Men just nu tar vinnaren allt, skriver Mitelman.

Han tror ändå att traditionella industribolag på sikt gynnas av AI-revolutionen, när tekniken väl börjar omsättas i konkreta produktivitetsvinster i bredare delar av ekonomin. Hur lång den väntan blir är däremot oklart.

Konsumentbolagen klarar krisen men analytikerna skruvar ned förväntningarna

På konsumentsidan ger den senaste rapportfloden en mer sammansatt bild. Enligt DI:s Julia Forsberg har konsumentbolagen hittills klarat Irankrisen relativt väl, sett till faktiska resultat.

Trots det har krisen fått analytikerna att sänka sina prognoser för 14 av 16 bolag i sektorn inför resten av 2026. Det är en bred nedjustering som speglar ökad osäkerhet kring geopolitikens effekter på konsumentefterfrågan framöver.

Det anmärkningsvärda, konstaterar Forsberg, är att de sänkta prognoserna ännu inte satt några spår i bolagens aktiekurser. Marknaden verkar alltså inte prisa in analytikernas mer försiktiga syn, åtminstone inte ännu.

Det skapar en potentiell spänning: om bolagen levererar sämre resultat än de ursprungliga förväntningarna under kommande kvartal kan kursreaktionerna komma sent men kraftigt, när investerare tvingas omvärdera sina positioner.