AI-jättarnas börsnoteringer möter skyhöga krav från Wall Street

Wall Street nöjer sig inte med "häpnadsväckande vinster"

Trycket på de tre bolagen illustreras tydligt av vad som hände halvledarjätten Broadcom förra veckan. Trots en rapport som visade vad CNN:s techanalytiker Lisa Eadicicco beskriver som "häpnadsväckande vinster" rasade aktien tvåsiffrigt på börsen.

– Wall Street har redan skyhöga förväntningar på AI, vilket innebär att allt utom exceptionellt stark tillväxt riskerar att ses som en besvikelse, skriver Eadicicco i sin analys för CNN.

Broadcom-fallet fungerar som ett varningstecken för vad som kan vänta OpenAI, SpaceX och Anthropic när de väl handlas på börsen. Det svåra börjar nu, konstaterar Eadicicco, för bolag vars värderingar länge vilat på framtidsvisioner snarare än bevisad lönsamhet.

En spik i kistan för OpenAI:s ursprungliga ideal

Börsnoteringen väcker också frågor om vad OpenAI egentligen är för slags bolag i dag. DN:s techredaktör Linus Larsson skriver att noteringen är "spiken i kistan" för allt som vd Sam Altman ursprungligen lovade att bolaget skulle stå för.

OpenAI grundades som ett ideellt AI-laboratorium med uttalat syfte att utveckla artificiell intelligens till mänsklighetens bästa. I dag är det, enligt Larsson, ett "vanligt, kommersiellt bolag".

– Möjligen är börsintroduktionen ett kvitto på att höga ideal och godhjärtad hänsyn inte ryms i Silicon Valley, skriver Larsson i DN.

Transformationen från forskningsinstitution till börsnoterat teknikbolag speglar en bredare rörelse i branschen, där de stora AI-aktörerna rör sig mot traditionella affärsmodeller med krav på kvartalsvinster och aktieägarvärde.

När noteringarna väl genomförs kommer bolagens AI-verksamheter att granskas hårdare än tidigare, enligt Eadiciccos analys. Investerare och analytiker kommer att följa varje kvartalsrapport med förväntningar som redan är satta på en nivå som lämnar lite utrymme för svagare perioder.