Foto: Freepik
Investmentbanken Baird har sänkt riktkursen för Nvidia till 200 dollar från 500 dollar och rekommendationen till behåll från köp. Skälet är osäkerhet kring investeringarna i AI-infrastruktur och kring vd:n Jensen Huang, rapporterar CNBC.
Varför sänker Baird sin bedömning av Nvidia?
Baird pekar på två faktorer: en möjlig inbromsning i hyperscalernas AI-investeringar och oron för om Jensen Huang stannar kvar som vd. Huang har erkänt en utomäktenskaplig relation med en kvinna som inrikesunderrättelsetjänsten enligt uppgift misstänker är kinesisk spion.
Nvidias styrelse genomför en intern utredning. Bairds analytiker Tristan Gerra bedömer att den nya rekommendationen sannolikt ligger fast tills den amerikanska regeringen bestämmer hur den ska agera.
Gerra räknar med att hyperscalernas investeringar i AI bara ökar med 40 procent under 2027 jämfört med året före. Det beskrivs som en inbromsning.
Vilka konsekvenser väntar Baird sig?
Gerra förutspår ett nytt exportförbud mot Kina för chipet H200. Han uppskattar att det kan ge en nedskrivning på omkring 5 miljarder dollar, eftersom lagrade varor väntar i lager i Asien på kinesisk efterfrågan.
Han räknar också med skärpta exportbegränsningar mot kryphål via datacenter i Sydostasien. Dessutom ser han en risk att det amerikanska justitiedepartementet agerar mot Megaspeed, en Nvidia-partner som granskats för misstankar om att bolaget leder chip till Kina.
Efterfrågan i USA kan väga upp bortfallet, men det är inte säkert, skriver Gerra.
– Intäktspåverkan kan koncentreras till ett enskilt kvartal, där hyperscalers med begränsat kassaflöde inte hinner fylla luckan inom samma kvartal, skriver Gerra i sin analys.
Hur har aktien utvecklats?
Nvidias aktie stängde på 169 dollar på tisdagen, ned 30 procent från årshögsta i oktober. I juni handlades den över 230 dollar. Den nya riktkursen innebär en uppsida på 18 procent från tisdagens stängning.
Baird tillhör en liten minoritet. Enligt LSEG rekommenderar bara tre av 64 analytiker att behålla eller sälja aktien.
Gerra tror inte nödvändigtvis att nedgången fortsätter. Delar av oron finns redan i värderingen, men aktien håller i bästa fall en handelsspann tills läget klarnat, skriver han.
Dagens Industri skriver att Wall Street-analytikern Dan Ives ser en påtaglig risk för ytterligare ett fall på 25–30 procent i spåren av Huangs skandal.
Artikeln är skriven med hjälp av AI. Läs mer i vår AI-policy.
