Bara 1 av 10 aktiva pensionssparare slår statliga förvalet över tid

Förvalet vinner i längden

Rapporten är tydlig: bara drygt 13 procent av dem som gjort egna fondval har lyckats slå AP7 Såfas värdeutveckling över tid. Det innebär att ungefär 9 av 10 aktiva sparare hade fått bättre utfall om de inte gjort någonting alls.

– Vår rapport visar att det statliga förvalet AP7 Såfa har fungerat väl för majoriteten av spararna. Det är relativt få som genom egna fondval lyckas få en högre värdeutveckling över tid, säger Gustav Sundén, analytiker på Pensionsmyndigheten och rapportförfattare.

Rapporten visar också ett tydligt samband mellan aktivitet och utfall, där fler fondbyten i de flesta fall leder till sämre genomsnittlig avkastning. Spridningen i värdeutveckling är dock större bland aktiva sparare, vilket innebär att de som lyckas väl kan göra det betydligt bättre än förvalet.

2025 var ett undantag från mönstret

Förra året bröt mot den långsiktiga trenden. Under 2025 hade ungefär hälften av spararna med egna fondval en högre värdeutveckling än AP7 Såfa, vilket är ovanligt sett till historiken.

– År 2025 sticker ut jämfört med tidigare år. Samtidigt visar de långsiktiga historiska resultaten att många fondbyten sällan lönat sig, säger Gustav Sundén.

En del av förklaringen är teknisk. Under 2025 ändrades hur arvsvinster inom premiepensionen fördelas, från årsvisa till månadsvisa utbetalningar. Det innebar att arvsvinster som normalt fördelats över två kalenderår koncentrerades till ett enda år, vilket drev upp värdeutvecklingen, särskilt för äldre sparare och pensionärer.

Den genomsnittliga värdeutvecklingen inom premiepensionen landade på 4,4 procent under 2025, att jämföra med inkomstpensionens uppräkning på 3,6 procent samma år.

Premiepensionen har gått starkt sedan starten

I ett längre perspektiv har premiepensionen som system levererat väl. Sedan 2012 har den genomsnittliga avkastningen varit klart högre än inkomstindex, som styr hur inkomstpensionen räknas upp.

– Premiepensionen nådde sin hittills högsta genomsnittliga avkastning i januari 2025 och har gynnats av en stark utveckling på aktiemarknaderna sedan systemet infördes, säger Gustav Sundén.

Rapporten, som heter "Premiepensionen: Värdeutveckling och utbetalningar 2025", visar också att spridningen i premiepensionsutbetalningar har minskat procentuellt sett över tid, men att variationen i kronor fortfarande kan vara betydande beroende på när spararen började tjäna in till systemet. För den som funderar på att göra aktiva fondbyten pekar Pensionsmyndighetens data alltså mot att passivitet historiskt sett har lönat sig bättre än aktivitet.