Experter oeniga om börsen inför rapportsäsongen: "Korthuset är dopat med lånade pengar"

Småbolag kan ta revansch

Lannebos allokeringschef Erik Nilsson ser flera faktorer som pekar i rätt riktning. Han spår till EFN att svenska småbolag, som länge underpresterat mot index, nu kan göra comeback, särskilt konjunkturkänsliga, så kallade cykliska bolag.

Att börsen redan absorberat oron kring Irankriget utan större skador tolkar Nilsson som ett styrketecken. Rapportsäsongen för Q2 ger marknaden konkret underlag att prissätta bolagen på nytt, och om resultaten håller kan det ge extra skjuts åt de segment som halkat efter.

Veteranen varnar för it-kraschliknande scenario

På andra sidan av debatten står hedgefondveteranen Erik Karlsson, som enligt Dagens Industri drar paralleller till it-kraschen i början av 2000-talet. Hans oro kretsar bland annat kring den dyra AI-utbyggnaden och hur den finansieras.

– När hela det här korthuset är dopat med lånade pengar behövs det oroväckande lite för att det ska börja svaja, säger han till DI.

Karlsson råder investerare att ta på sig både hängslen och livrem, en formulering som signalerar att han anser att marknaden underskattar nedsiderisken. Skuldsatt expansion i tekniksektorn är ett klassiskt varningstecken inför korrektioner, och Karlsson menar att dagens situation påminner om den dynamiken.

Hur Q2-rapporterna faller ut de kommande veckorna avgör i hög grad vem av de två som får rätt, och investerare följer nu resultaten från svenska börsbolag med extra skärpa.