Japanska yenen på svagaste nivån mot dollarn sedan 1986

Exportbolagen vinner, konsumenterna förlorar

En svag yen ger dubbla effekter för den japanska ekonomin. Exportbolagen gynnas när deras varor blir billigare på världsmarknaden, men importpriserna stiger, vilket direkt drabbar japanska konsumenter.

Det är den sistnämnda effekten som riskerar att bli politiskt kostsam. Stigande levnadskostnader kan göra premiärminister Sanae Takaichi impopulär, i ett läge där hon redan hanterar en skakig makroekonomisk situation.

Centralbanken misstänks ligga efter

Bakom yenens fall ligger djupare oro över Japans centralbank. Marknaden fruktar att banken halkar efter sina globala motparter i arbetet med att bekämpa inflationen, som tog fart när oljepriserna sköt i höjden till följd av kriget i Iran.

Andra centralbanker har agerat kraftfullt med räntehöjningar för att pressa ned inflationen. Om den japanska centralbanken uppfattas som för passiv, fortsätter kapital att flöda ut ur yenen mot valutor med högre avkastning, som dollarn.

Japans chefskabinettssekreterare Minoru Kihara försökte lugna marknaderna under en presskonferens på tisdagen.

– Myndigheterna står redo att vidta åtgärder när det än behövs, sade Kihara, enligt Financial Times.

Uttalandet är en välkänd formel från japanska myndigheter i valutakriser, men analytiker följer nu noga om ord omvandlas till faktiska interventioner på valutamarknaden. Japan har tidigare gått in och köpt yen för att bromsa kursfall, senast under 2022 och 2024 när liknande trycksituationer uppstod.