Nästan alla fondsparare är ofrivilliga ägare i Musks nya finansjätte

Hur hamnar sparare i bolaget utan att ha valt det?

Mekanismen är densamma som gäller för alla stora börsbolag. När ett bolag når tillräcklig storlek på börsen tas det automatiskt upp i de breda aktieindex som ligger till grund för indexfonder och premiepensionens standardfonder.

Det innebär att den som sparar i en bred globalfond, en indexfond kopplad till S&P 500 eller i det statliga pensionssystemets förvalsalternativ AP7 Såfa, automatiskt blir delägare utan att ha gjort ett aktivt val. Enligt uppgifter från Omni beskriver skribenten Mattias Magnusson situationen som att nästan alla blir tvångsägare.

– Vi behöver prata om vad det faktiskt innebär att äga ett bolag via index, säger en källa i artikeln.

Riskerna för den vanlige spararen

Kärnan i problematiken är att Musks kontroll över bolaget är koncentrerad och att hans egna ekonomiska beslut direkt påverkar aktiekursen. Om Musk väljer att sälja av stora delar av sitt innehav, vilket han gjort i Tesla vid flera tillfällen, faller kursen snabbt och övriga ägare drabbas.

Därtill finns en mer strukturell risk. Bolag som är starkt kopplade till en enskild persons varumärke och beslut är känsliga för allt från politiska utspel till affärsbeslut som tas utan hänsyn till minoritetsägare. Musks agerande i Twitter, numera X, visade hur aktievärdet kan påverkas dramatiskt av ägarens egna prioriteringar.

För den genomsnittlige fondspararen är exponeringen svår att undvika utan att aktivt välja bort breda indexfonder till förmån för mer avgränsade alternativ, till exempel hållbarhetsfonder eller fonder med specifika geografiska begränsningar som utesluter bolaget.

Vad kan sparare göra?

Den som vill undvika exponeringen har några konkreta alternativ. Aktivt förvaltade fonder med tydliga hållbarhetskriterier eller etiska filter väljer ibland bort bolag kopplade till kontroversiella ägare. Europeiska indexfonder, eller fonder inriktade på specifika sektorer utan finansexponering, ger lägre risk för just den här typen av koncentrerat ägarskap.

Inom premiepensionssystemet går det att byta från AP7 Såfa till ett eget fondval, vilket ger möjlighet att undvika enskilda bolag, men kräver ett aktivt beslut från spararen.

Frågan om ofrivilligt ägande i bolag styrda av inflytelserika miljardärer är inte ny, men växer i takt med att indexsparande dominerar allt mer av hushållens finansiella sparande i Sverige. Enligt Fondbolagens förening sparar över åtta miljoner svenskar i fonder, varav en stor andel i just breda indexfonder där den här typen av exponering är inbyggd i konstruktionen.