Norska oljefonden tappade 1 270 miljarder under första kvartalet

Techaktier och geopolitik tyngde portföljen

Det är den första nedgången på fyra kvartal för fonden, som är den största av sitt slag i världen. Avkastningen exklusive valutaeffekter landade på minus 636 miljarder norska kronor, uppger fonden i ett uttalande.

– Resultatet speglar ett kvartal med utmanande marknadsförhållanden, säger Trond Grande, vice vd för oljefonden.

– Vi såg begränsad påverkan på räntebärande tillgångar och fastigheter, men det var nedgången i aktier, särskilt bland stora amerikanska teknikbolag, som avgjorde utfallet.

Aktier utgör cirka 70 procent av fondens portfölj, obligationer omkring 28 procent och resterande del består av onoterade fastigheter och gröna energitillgångar. Det är alltså aktiedelen som bär det tyngsta ansvaret för kvartalets resultat.

Den starka kronan förstärkte förlusten

En ytterligare faktor bakom värdetappet är att den norska kronan stärktes kraftigt under perioden. Inom G10-gruppen var den norska valutan den starkaste under kvartalet med en uppgång på 4,1 procent mot dollarn, rapporterar Bloomberg. Eftersom fonden investerar globalt men värderas i norska kronor slår en starkare krona direkt mot det redovisade värdet.

Siffrorna speglar läget i slutet av mars och inkluderar inte den marknadsåterhämtning som följde efter att vapenvilan mellan USA och Iran trädde i kraft.

Vid utgången av mars uppgick fondens totala värde till omkring 20 200 miljarder norska kronor. Fonden upprättades på 1990-talet för att förvalta Norges olje- och gasintäkter och har tidigare år haft en samlad avkastning som tydligt överstigit statens insättningar kopplade till fossila bränslen. Hur andra och tredje kvartalet utvecklas beror i hög grad på om den geopolitiska oron kring Mellanöstern fortsätter att pressa de globala aktiemarknaderna.