Oväntat låg amerikansk inflation ger Fed andrum från räntehöjningar

Fed kan hålla hökaktig ton utan att agera

Inflationsutfallet ger centralbanken ett ovanligt gynnsamt läge. Enligt Bloombergs ekonomer, i en kommentar publicerad måndagen den 14 juli, innebär siffrorna att Warsh slipper välja mellan ord och handling.

– Det ger Warsh det bästa av två världar: Han kan fortsätta att låta hökaktig utan att behöva höja räntan, skriver Bloombergs ekonomer.

Kevin Warsh tillträdde nyligen som Fed-chef och har sedan dess signalerat en stram hållning mot inflationen. Det lägre utfallet för juni ger honom utrymme att hålla fast vid den retoriken utan att tvingas till faktiska räntehöjningar, vilket annars riskerat att bromsa den amerikanska ekonomin ytterligare.

Experter varnar för att fira för tidigt

Trots de positiva siffrorna är bedömare försiktiga med att tolka juni som ett trendbrott. Omair Sharif, chef för analysföretaget Inflation Insights, pekar på att nedgången kan vara kortvarig.

– Den här svagheten blir sannolikt tillfällig och kan vara borta redan i nästa månads inflationsrapport, säger han till Bloomberg.

Barclays chefsekonom Pooja Sriram lyfter fram geopolitiska risker som ett orosmoln. Den senaste upptrappningen i Mellanöstern kan, enligt hennes bedömning, pressa upp priserna mot slutet av 2025 och potentiellt även under 2026. Energipriser och fraktosäkerhet brukar vara de snabbaste kanalerna för sådana chocker att nå konsumentledet.

Nästa inflationsrapport från USA väntas ge en tydligare bild av om junisiffrorna speglar en varaktig avmattning eller om prispressen återvänder under sommaren.