Wall Street nådde nya rekord, men experter varnar för inflation och svag tillväxt

Tekniken drev börserna till rekord

Starka vinster från teknikbolagen är den viktigaste förklaringen till börsuppgången, enligt Kate Moore, investeringschef på Citi Wealth.

– Det som har drivit marknaden högre är styrkan i teknikbolagens vinster, säger hon till CNBC.

Moore beskriver hur marknaden valt att fokusera på bolagsrapporter snarare än geopolitisk oro.

– Om marknaden bara fokuserar på en sak i taget så fokuserar den inte på Irankriget. I stället säger man att AI- och tekniksupercykeln fortsätter för full maskin, säger hon.

Angelo Kourkafas på Edward Jones pekar på att just Iranförhandlingarna och AI-trenden är de två faktorer som fortsätter styra aktiemarknadens riktning.

Hormuzsundet håller nyckeln till ett lättnadsrally

Flera strateger lyfter Hormuzsundet som den avgörande utlösaren för en bredare börsuppgång. Frank Flight, strateg på Citadel Securities, skriver enligt Bloomberg att investerare kan underskatta sannolikheten för att en snabb återöppning av sundet utlöser ett brett rally på de finansiella marknaderna.

Veteranstrategen Louis Navellier sätter ribban ännu lägre.

– Även om det bara blir ett 60-dagarsavtal som möjliggör återupptagen trafik genom sundet bör det utlösa ett lättnadsrally, eftersom allvarliga störningar i försörjningskedjorna snabbt närmar sig, säger han.

Elias Haddad, strateg på Brown Brothers Harriman, konstaterar att marknaderna fortsätter kastas fram och tillbaka av sentimentsvängningar kring Irankriget, men bedömer att riskaptiten ändå förblir stark så länge båda parter för samtal. Adam Sarhan på 50 Park Investments sammanfattar det rakt: alla nyheter som pekar mot en överenskommelse tas emot positivt av marknaden.

Inflation och svagare tillväxt oroar

Bakom börsoptimismen finns en mörkare bild. Gina Bolvin på Bolvin Wealth Management beskriver investeringsmiljön som svår, eftersom tillväxten försvagas samtidigt som inflationen tar fart igen.

Oron kretsar delvis kring energipriserna. Bret Kenwell på Etoro lyfter risken att högre energipriser sprider sig till andra konsumentpriskategorier, vilket skulle göra inflationen svårare för både konsumenter och den amerikanska centralbanken Federal Reserve att bortse från.

Bloombergs makrostrateg Tatiana Darie pekar på att inflationsdata under förväntan förstärker bilden av en avmattning i den diskretionära konsumtionen, något aktiemarknaden inte kan ignorera i längden.

Nästa avgörande vändpunkt väntas komma från förhandlingsbordet. Om USA och Iran bekräftar en vapenvila och Hormuzsundet återöppnas för normal trafik räknar flera av experterna med att marknaden reagerar med ett omedelbart och brett rally.