Wallenberg leder räddningspaket på 15 miljarder till krisande Stegra
Foto: Freepik
Wallenbergsfären går in med 2,7 miljarder kronor för att rädda det finansiellt pressade stålbolaget Stegra, i ett konsortium som totalt tillför 15 miljarder kronor. Affären välkomnas av analytiker, men lämnar centrala frågor obesvarade.
Wallenberg tar ledande ägarposition
Det var på tisdagen som Stegra, bolaget bakom Sveriges satsning på fossilfritt stål, meddelade att en ny finansieringsrunda på 1,4 miljarder euro, motsvarande 15 miljarder kronor, är säkrad. Konsortiet leds av Wallenberg Investments tillsammans med Singapores statliga investmentbolag Temasek och den Ikea-kopplade stiftelsen Imas.
Wallenberg Investments bidrar med 250 miljoner euro, vilket motsvarar knappt 2,7 miljarder kronor, och blir bolagets största ägare följt av riskkapitalbolaget Altor. Summan motsvarar ungefär 0,7 procent av Wallenbergstiftelsernas samlade portföljvärde vid utgången av 2025, och är, som Torbjörn Isacsson påpekar i Dagens Industri, ungefär en tiondel av vad stiftelsernas Saab-innehav ökat i värde med sedan Ukrainakriget bröt ut.
– För både Stegra och framtiden för den gröna omställningen i Sverige är detta det bästa som kunde hända, skriver Isacsson i DI.
Han beskriver bolagets överlevnad som att den hängt på en "väldigt skör tråd", i en sektor där skepsisen vuxit kraftigt sedan Northvolts konkurs för drygt ett år sedan.
Värdering och ägarutspädning förblir oklara
Trots det positiva beskedet lyfter EFN:s reporter Patrik Höiseth flera obesvarade frågor i Stegras kommunikation. Bolagets värdering nämns inte alls i pressmeddelandet. Så sent som i mars 2025 värderade familjen Stenbecks investmentbolag Kinnevik Stegra till nära 40 miljarder kronor, enligt EFN.
Wallenberg Investments andel av finansieringsrundan uppgår till 18 procent, men hur mycket övriga investerare, bland annat Temasek, Imas, Hy24 och Just Climate, bidrar med är fortfarande okänt. Det gör det svårt att avgöra hur stor utspädning befintliga ägare drabbas av.
Grundaren Harald Mix, som via det privata investeringsbolaget Kallskär investerat omkring 1 miljard kronor i Stegra, nämns inte i pressmeddelandet. Detsamma gäller investeringsbolaget Vargas, som Mix grundade och som även låg bakom Northvolt.
Pensionsspararnas exponering väcker frågor
En av de känsligare frågorna rör de svenska pensionsspararnas ägarandelar. AMF har investerat 1,8 miljarder kronor i Stegra, medan AP-fonderna, direkt och indirekt, gått in med sammanlagt cirka 1,4 miljarder kronor, rapporterar EFN.
Hur mycket deras andelar minskar till följd av den nya finansieringsrundan är ännu oklart. Höiseth beskriver Stegra som sannolikt nästa stora förlustaffär för pensionsspararna inom den gröna omställningen, efter miljardsmällen i Northvolt.
En presskonferens hölls under tisdagen där Stegra väntades bringa mer klarhet i transaktionens villkor. Bolaget planerar att producera grönt stål med vätgas i Boden, och affären ses av flera bedömare som avgörande för om Sverige ska kunna hålla sin position i den europeiska gröna industriomställningen.
