Irankonflikten styr börsen, experter varnar för mer oro framöver

Geopolitiken har tagit över som drivkraft

Marknaden har länge lutat sig mot en stark rapportsäsong för att hålla oron borta. Men med rapportsäsongen i stort sett avslutad har fokus snabbt återvänt till kriget.

– Vi befinner oss på höga värderingsnivåer som delvis drivits av vinsterna. Det överskuggade oron kring Iran, men nu är rapportsäsongen i stort sett över, säger Jason Pride, investeringschef på Glenmore, enligt Reuters.

Enligt Nick Twidale på AT Global Markets är skiftet tydligt.

– Geopolitiken kommer sannolikt att fortsätta vara den dominerande drivkraften på marknaden, säger han.

Trots svängningarna beskriver Bloombergs makrostrateg Michael Ball stämningen bland investerare som "nästan trotsig", med en tydlig vilja att satsa på en nedtrappning mellan USA och Iran och jaga ett bredare riskrally.

Börsen håller ändå ställningarna

Flera strateger lyfter fram marknadens motståndskraft som anmärkningsvärd givet det geopolitiska läget. Peter Cardillo, chefsstrateg på Spartan Capital, menar att investerarna fortfarande räknar med att konflikten löser sig.

– Marknaden visar fortfarande styrka här. Den är väldigt motståndskraftig och satsar förstås på att kriget är på väg att ta slut, säger han.

Marc Dizard, investeringschef på Huntington Wealth, pekar på att den sköra vapenvilan fortfarande håller, och att det enligt nyhetsrapporteringen finns en möjlig väg ut ur konflikten, något han beskriver som positivt ur marknadens perspektiv.

Oljepriserna är den stora okända faktorn

Den risk som oroar flest strateger är oljeprisets effekt på inflationen. Robert Conzo, vd för The Wealth Alliance, formulerar det rakt.

– Om inflationen tar fart därför att oljepriserna ligger kvar kring 100 dollar eller högre, vilket kan ske, kan det skapa kortsiktig oro och mycket rubrikrisk, säger han.

Höga oljepriser slår brett, men konsumentbilden är redan delad. Walmarts finanschef John David Rainey beskriver hur höginkomsttagare fortsätter att konsumera självsäkert inom många kategorier, medan låginkomstkonsumenter är mer budgetmedvetna och i vissa fall har det ekonomiskt tufft.

Hur länge den sköra vapenvilan håller, och vart oljepriset rör sig, blir avgörande för om marknadens motståndskraft kan bestå under de kommande veckorna.