Kronan faller till över 11 mot euron, svag inflation förstärker trycket

Svag inflation tynger kronan

Morgonens inflationsdata från SCB är den tyngst vägande faktorn bakom kronans fall, enligt experter som EFN talat med. KPIF-inflationen sjönk till 1,6 procent i mars, vilket signalerar ett lågt pristryck i den svenska ekonomin.

Dämpade prisökningar går som regel hand i hand med förväntningar om lägre räntor, vilket försvagar en valuta. Amanda Sundström, valutastrateg på SEB, konstaterar att utfallet ändå inte slog igenom fullt ut.

– Normalt hade vi tänkt att en så svag inflationssiffra hade lett till ännu en svagare krona, säger hon i EFN Börslunch.

Förklaringen är att en stark börsdag, svenska aktier handlades upp med över 1,5 procent kring lunchtid, delvis motverkade kronförsvagningen. Men när börsen sedan vände ned efter nya uttalanden från Donald Trump förstärktes rörelsen igen.

– Jag tror att kronan huvudsakligen försvagades när börsen vände ned, men att rörelsen förstärks av låg inflation och låg likviditet när delar av marknaden är på påsklov, tillägger Sundström.

Sverige särskiljer sig från omvärlden

Det låga inflationstrycket förändrar förutsättningarna för Riksbanken jämfört med andra centralbanker, påpekar Ulf Andersson, chefsekonom på DNB Carnegie.

– Utsikterna för Riksbanken är annorlunda nu, jämfört med för andra centralbanker, säger han till EFN.

De räntehöjningar som marknaden tidigare prisat in framstår inte längre som realistiska, resonerar Andersson. Han håller fast vid bedömningen att en första höjning tidigast kommer i höst. Therese Persson, ränteförvaltare på Lannebo, går ännu längre i sin analys.

– Lugnar det här ned sig så kan vi rentav börja prata om sänkningar igen, säger hon i EFN Börslunch.

Situationen skiljer sig från både ECB och grannlandet Norge, vilket enligt Andersson är den avgörande faktorn för kronan just nu.

– Det här särskiljer oss från andra länder, säger han.

Korrektion efter stark inledning på året

Kronans fall är inte enbart drivet av dagens makrodata. Andersson lyfter fram att valutan gått ovanligt starkt tidigare under 2026, vilket gör en tillbakagång naturlig.

– Det är delvis en korrektion, kronan gick för starkt i början av året, säger han.

Som regel tappar kronan mark när oron ökar i omvärlden, och den tilltagande spänningen i Mellanöstern bidrar till det negativa sentimentet. Kronan försvagades totalt 10 öre till 11,04 mot euron och 6 öre till 9,55 mot dollarn under dagen, enligt uppgifter från Omni Direkt. Hur Riksbanken väljer att tolka inflationsdata och geopolitisk oro blir avgörande för kronans utveckling framöver.