SpaceX nära börsen, värderat till 1 800 miljarder dollar trots förluster

Värdering som slår Nvidia och Amazon

Värderingsmultipeln överstiger den för några av världens mest etablerade techbolag, bland annat Nvidia, Amazon och Tesla, trots att SpaceX redovisar förluster. Det är siffror som väcker starka reaktioner bland analytiker.

– Med normala värderingsmått framstår siffrorna som svårbegripliga, säger Michael Hewson, analytiker på iForex, till The Guardian.

Finansfirman Morningstar beskriver bolaget som "kraftigt övervärderat" och bedömer att investerare troligen får bättre köplägen längre fram. Hewson själv uppger att den "astronomiska" värderingen får hans ögon att tåras.

Bolaget byggt på drömmar, inte fundamenta

Svårigheten att värdera SpaceX ligger i bolagets ovanliga karaktär. Börssajten Barron's skriver att SpaceX är "byggt på drömmar, inte fundamenta", vilket gör traditionella analysmodeller svårtillämpade.

– SpaceX värderas utifrån framtida vinster och intäkter snarare än här och nu, så vissa investerare kan vara villiga att bortse från det, säger Samuel Kerr, chef för aktiemarknadsanalys vid Mergermarket, till BBC.

Det är en syn som delar marknaden. Å ena sidan syns en skara investerare som satsar på bolagets långsiktiga potential inom rymdindustrin, satellituppkoppling via Starlink och eventuella marsuppdrag. Å andra sidan varnar analytiker för att värderingen saknar förankring i nuvarande finansiella resultat.

Hur börsnoteringen slutligen utformas, och till vilket pris, återstår att se. Morningstar råder investerare att avvakta och bevaka om marknaden korrigerar ned värderingen när handeln väl tar fart.