Securitas aktie rasar tvåsiffrigt trots 22 kvartal av förbättrade marginaler

Analytiker delade om vad raset signalerar

Reaktionen på börsen väcker frågor om vad nedgången egentligen speglar. Peter Hedlund, analytiker på EFN, konstaterar att rapporten i sig inte motiverar fallet.

– I den här rapportperioden går inte ens defensiva aktier säkra, säger Hedlund.

Hans oro handlar snarare om bolagets förändringsresa framåt. Risken finns att de lågt hängande frukterna nu är plockade och att marginalförbättringarna bromsar in när de enklare effektiviseringarna är genomförda.

Agnetha Jönsson, analytiker på Dagens industri, delar bilden av att marginalerna fortsätter förbättras men noterar att tillväxten var i lägsta laget under kvartalet.

Siffrorna talar ett annat språk än aktiekursen

Rapporten innehåller flera positiva datapunkter som kontrasterar mot börsreaktionen. Vinsten före skatt landade 13 procent högre än motsvarande period förra året och låg bara 2 procent under analytikernas prognoser, ett relativt litet miss.

Orderingången uppvisar dessutom god tillväxt, något som historiskt brukar slå igenom i intäkterna med viss fördröjning och som talar för fortsatt organisk tillväxt kommande kvartal.

Jönsson ser nedgången som ett köpläge och rekommenderar att "dippköpa" aktier i säkerhetsjätten. Kursfallet framstår, enligt hennes analys, som en överreaktion givet de underliggande siffrorna.

Hur Securitas lyckas hålla marginaltrenden vid liv utan de enklare effektiviseringsåtgärderna lär bli en central fråga när marknaden utvärderar bolagets nästa rapport.